ستيف اوهانا: "يجب أن نضع حدًا لليبرالية الزائفة لأصحاب الدخل"

بقلم ستيف اوهانا ، أستاذ المالية في ESCP Europe

إن النقد الموجه إلى النظام الاقتصادي الحالي ، والذي غالبًا ما يطلق عليه منتقدوه بالنظام "النيوليبرالي" ، يركز في الغالب على حقيقة أنه يحاول إخضاع جميع الأنشطة البشرية "لقانون السوق الذي لا هوادة فيه". وبالتالي ، فإن الإفراط في الليبرالية هو سبب الاضطرابات الملحوظة اليوم: زيادة عدم المساواة والبطالة والعمالة الناقصة المستمرة ، إلخ.

هذه القراءة العقائدية إلى حد ما للوضع الحالي يجب أن تكون دقيقة ، لأن رأسمالية أصحاب الدخل التي تهيمن اليوم تقع في نقيض المثل الأعلى الذي وصفه الأب المؤسس للفكر الليبرالي ، آدم سميث.

أول تشوهات المنافسة هي تفضيل الشركات متعددة الجنسيات على منافسيها الأصغر.

هذه التشوهات من أنواع مختلفة. أولاً ، تتمتع المجموعات الكبيرة بإمكانيات تحسين ضرائب لا تمتلكها الشركات الصغيرة والمتوسطة ، مما يسمح لها أحيانًا بدفع ضريبة بنسبة 1٪ فقط على أرباحها من خلال وضعها في الملاذات الضريبية. ثانيًا ، تعمل الشركات متعددة الجنسيات على تحسين تكاليف العمالة عن طريق "نقل إنتاجها إلى الخارج" إلى بلدان ذات تكاليف منخفضة للأجور. يرتبط تأثير الإيجار الثالث بالمزايا المتزايدة الأهمية التي يمنحها الحجم ، ولا سيما (ولكن ليس فقط) في القطاع الرقمي ، حيث تمكّن الابتكارات من إقامة حواجز للدخول وتسريعها. في قطاع التوزيع، نحن نعلم ذلك الحجم هو عامل رئيسي في القدرة على زيادة الضغط على صغار المنتجين بشأن أسعار بيعهم. تحركة مهمة جدا لعمليات الاندماج والاستحواذ الذي حدث خلال الخمسة عشر عامًا الماضية يشهد على هذا البحث عن مراكز مهيمنة من قبل الشركات الرائدة في كل صناعة. يرتبط تأثير الإيجار الرابع بـ جهود ضغط مكثفة، وبشكل أعم استيلاء مجموعات كبيرة على السلطة السياسية. هنا ، الأمثلة عديدة بشكل خاص. اتفاقيات "التجارة الحرة" لم تعد ، بالمعنى الدقيق للكلمة ، اتفاقيات تسهل تجارة البضائع بين البلدان ، بل اتفاقيات بين الشركات متعددة الجنسيات والدول تسمح للأولى بتمديد أو حماية إيجاراتها. في معظم هذه الاتفاقات ، تسمح هيئات التحكيم للشركات متعددة الجنسيات بالحصول على تعويضات من الدول عندما تضع الأخيرة لوائح (صحية ، بيئية ، اجتماعية) يمكن أن تضر بها. ويتعلق جانب آخر متكرر من اتفاقيات التجارة الحرة هذه بحماية "الملكية الفكرية" للمجموعات الكبيرة على حساب منافسيها والمستهلكين. كما تستهدف جهود الضغط التي تبذلها الشركات الكبرى الأعباء المختلفة التي تثقل كاهل العمالة وكذلك هياكل المفاوضة الجماعية للأجور ، ولا سيما في سياق الإغراق الاجتماعي في منطقة اليورو منذ بدء الديون السيادية والبنوك في عام 2010. هناك تشوه رئيسي آخر للمنافسة مرتبط بالحجم وهو ما يسمى بالبنوك "الأكبر من أن تفشل" ، والتي يحمي دائنوها بشكل منهجي ، في انتهاك لأحد المبادئ الأساسية لليبرالية ، من قبل الحكومات منذ أزمة عام 2008. مما أدى إلى زيادة الدين العام وتنفيذ برامج التقشف في جميع الدول المتقدمة. أشار الكثيرون إلى استيلاء "الشركات الكبرى" على السلطة السياسية منذ أن بدأ إنقاذ الجهاز المصرفي منذ حوالي عشر سنوات.

حاول بعض الاقتصاديين فصل ما ينبع في الزيادة في قيمة الشركات منذ الثمانينيات من الإنتاجية وجهود الابتكار وما ينبع ، على العكس من ذلك ، من تأثيرات الإيجارات. قدّر مردخاي كورتز من جامعة ستانفورد مؤخرًا أن ما يقرب من 80٪ من القيمة السوقية لأسهم الشركات المدرجة اليوم يمكن أن تُعزى إلى تأثيرات الأقساط السنوية.، يتركز جزء كبير من هذه التأثيرات في قطاع التكنولوجيا الفائقة. إنه نقلة نوعية كاملة عن النظام الاقتصادي الذي كان سائدًا قبل دخول عصر "الليبرالية الجديدة".

علاوة على ذلك ، توفر هذه الملاحظات زاوية جديدة من المقاربة لمسألة ركود مكاسب الإنتاجية والأجور ، والتي ذكرناها في المادة السابقة. لقد حل البحث عن الريع محل الاستثمار في البحث والتطوير والإنتاجية كأداة لخلق ثروة المساهمين. ربما يكون هذا أحد أسباب عدم تحويل الثروة التي تم إنشاؤها خلال الثلاثين عامًا الماضية إلى الأجور أو حتى إلى دخل رأس المال التقليدي (الفوائد على ديون الشركات وأرباح الأسهم) ، التي لم تصل إلى مستويات عالية بشكل غير عادي في ضوء التاريخ الطويل. كما يذكرنا جوزيف ستيجليتزتمتلك الشركات الأمريكية الخمسة العملاقة آبل ومايكروسوفت وجوجل وسيسكو وأوراكل أكثر من 500 مليار دولار من الاحتياطيات في الملاذات الضريبية ، والتي لا يعيدونها لمساهميهم في شكل توزيعات أرباح حتى لا يدفعوا ضرائب. لذلك ، فمن خلال الزيادة في قيمة أسهم هذه المجموعات "الاحتكارية" الجديدة ، تجلت الثروة التي تم إنشاؤها قبل كل شيء.

لهذا الإيجار الاقتصادي على رأس مال المساهمين ، من الضروري إضافة إيجار آخر على ملكية الأرض ، يستفيد منه سكان المدن الكبرى الذين استحوذوا على ممتلكاتهم قبل الارتفاع الكبير في أسعار العقارات منذ بداية هذا القرن. في هذه الحالة ، هناك نقص آخر في السوق هو المسؤول عن الإيجار: القيود المفروضة على توريد المساكن في وسط المدن الكبيرة ، والتي غالبًا ما تكون نتيجة للمقاومة السياسية من جانب أصحاب العقارات الحريصين على حماية معاشاتهم السنوية ...

كما تم تفضيل مالكي الأصول بشكل واضح من خلال برامج "التيسير الكمي" التي تديرها جميع البنوك المركزية الرئيسية منذ أزمة عام 2008 ، بالتوازي مع تخفيضات الميزانية. في الواقع ، كان لهذه البرامج تأثير في زيادة أسعار الأصول (خاصة الأكثر سيولة ، وبالتالي تلك الأقل ارتباطًا بالاقتصاد الإنتاجي) بمعدل أعلى بكثير من ذلك ، الذي لا يتمتع بقدر كبير من الاستدامة ، للاقتصاد الحقيقي ، مما أدى إلى تفاقم الاختلاف بين أجر العمل ورأس المال.

في حالة الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ، كانت هناك حركة مهمة أخرى تتمثل في الاستيلاء على جميع الزيادات في دخل الأجور تقريبًا من قبل أصحاب الدخول الأعلى بنسبة 1٪. وقد تم توثيق ذلك على نطاق واسع الآن رواتب رؤساء الشركات الكبرى و ال موظفي القطاع المالي دمج حصة كبيرة من الإيجارات. ولكن هذا هو الحال أيضًا بالنسبة للمهن الأخرى الممثلة بدرجة عالية ضمن أغنى 1٪ ، والتي تستفيد من العوائق العالية للدخول ، مثل الأطباء والمحامين ...

يتبنى أصحاب الدخل في النيوليبرالية موقفًا "ليبراليًا" فيما يتعلق بمختلف أشكال التدخل العام الذي يهدف إلى تقييد أو فرض ضرائب على دخل الإيجار (فرض الضرائب على رأس المال ، وأنظمة سوق العمل ، والحد الأدنى للأجور ، وهياكل المفاوضة الجماعية ، والتأمين ضد البطالة ، إلخ). من ناحية أخرى ، ينظرون بإيجابية إلى تدخل الدولة في السوق عندما يسمح لهم بحماية إيجاراتهم بشكل أكبر (أحكام تحمي الملكية الفكرية والاستثمارات في الخارج ، والإعفاءات من الرسوم ، وبرنامج شراء الأصول من قبل البنك المركزي ، وعمليات الإنقاذ ، والقيود المفروضة على توريد المساكن ، وما إلى ذلك).

في هذا السياق ، كما يشرح سايمون ورين لويس، لا تُعرَّف "الليبرالية الجديدة" على أنها عقيدة تهدف إلى تكليف السوق بتنظيم الاقتصاد ، بقدر ما يتم تعريفها كنظام سياسي لاستخراج الإيجارات والحفاظ عليها ، باستخدام الخطاب "الليبرالي" كسلاح ظرف لتبرير الحفاظ عليه. إن تبديد الغموض عن هذه الليبرالية الزائفة هو أولوية ديمقراطية بحيث يمكن أن يظهر اقتراح سياسي لإصلاح جذري وديمقراطي وليبرالي حقيقي للوضع الراهن.